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白酒香飘何以醉深沪

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发表于 2020-12-25 18:05:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 怡然之乐 于 2020-12-26 13:17 编辑

今年的股市,白酒香飘醉深沪,羡煞了多少庄家散民。
看到没有买白酒股票的股民大骂庄家无良,丧心病狂,骂中国股市根本没有价值投资,只有恶意炒作和投机成风。
确实,看着酒香飘万里,股价上青天,每个看着都心动,却一滴酒也喝不到自己嘴里,换谁都上火。
三百六十行,为何独独看上白酒?其实,一切事情的发展,都有迹可循,绝不是一骂这么简单。
中国A股的结构特征,本来就是传统行业权重远大于科技的。现在A股的核心资产仍然是以沪深300为代表的金融、消费、地产、工业等传统行业公司。
传统行业占主导的原因,是因为中国大量科网巨头(如腾讯、阿里、网易、美团,等等)都在境外市场上市,无法为A股股民分享互联网经济的成长红利,所以A股的新经济成比重一直不高。但传统行业不代表不能赚钱,比如白酒就是大牛,而茅台则是A股之王。
为什么茅台会成为A股股王?因为它业绩稳健,而且茅台弄虚作假的东西少,商业模式简单到谁都能看明白,就是拿粮食做成白酒,一把米一斤水,造就了5000亿的规模和超高的毛利,你爱买不买,反正茅台酒的市场价和公司业绩年年涨。
2001年到2019年,飞天茅台的出厂价从218元涨至1499元,公司营收从16.18亿增长到2019年854.3亿,平均每年增长25%;净利润从3.28亿增长到412.06亿,平均每年增长31%。如此长的时间跨度、如此高的年化增幅,表现确实惊人。
通常说毛利率在80%以上,就被认为有垄断优势了,而茅台的毛利率则达到了92%,实在是太过恐怖。未来茅台的增速可能放缓,但只要经济还在发展、物价还在上升,那么茅台的营收继续增长就是确定性很高的事。
资产荒背景下,投资者一直在寻找省心的优质资产。对于普通人来说,投资白酒这种基本面比较好的非周期性行业(消费)很容易赚钱,因为他们不受周期影响。非周期性行业对经济波动的免疫力很强,因此,白酒自然就成了长期投资者眼中的香饽饽。
现在说茅台股价能上3000元,你可能会说是胡说八道。别忘了,几年前茅台股价刚刚过百时,有人告诉你它能过千,你也是这样说的。而现在的茅台已经1800多元,说能过2000,谁还不相信?
而现在A股市场上的科技股含金量普遍不够高,也许将来情况会好起来,但现在这是一个不得不承认的现实。含金量不高主要体现在两个方面:一是所在产业链位置不安全。二是公司吹牛和财务造假的风险较高。
很多投资者认为投资科技股才是价值投资,因为科技股的投资逻辑是成长。但我们绝不能因为一家公司标榜为科技股,盘子小或者利润还没有转正,就说它未来成长空间大。
小和成长没必然联系,概念和绩优也不能划等号。小的科技公司确实有在未来做大做强的,丑小鸭摇身一变成凤凰,但更多的大概率几年后就死了,一将功成万骨枯。
近年来暴雷的股票,科技概念的不在少数,黑天鹅灰犀牛频现,加上它们都善于讲故事,会把自己的公司描绘成掩埋于尘土的稀世明珠,说白了就是吹牛和造假,普通人根本无法判断一家公司科技含金量有多大,有无成长潜力,选择了它们就是选择了风险。股市一粒灰,落到了股民头上就是一座山。
A股这几年来表现很好的一些科技股,大多都是苹果、特斯拉等国外产业链上的一环,有的是帮苹果做转接头、天线、马达的,也有帮苹果做玻璃纤维布的、还有帮特斯拉供应电池的....所以也有了“苹果概念股”和“特斯拉概念股”等说法。从本质看,其实就是国外公司巨头霸占了产业链的最顶端,然后让其他公司在下游帮他们打工。
给外国老板打工,看着风光,滋味并不好受,产业链中下游的公司就很容易面临被动局面,比如之前传出苹果考虑把欧菲光踢出产业链的消息,马上导致欧菲光股价大跌。毕竟产业链顶端的公司是产业链上所有公司的甲方,可以决定其他公司的生存。而从芯片上一卡中兴的脖子,中兴瞬间牛股变狗熊,巨额赔款乖乖奉上。
要改变这个被动的局面,中国未来在科技创新、人才培养和知识产权保护上,需要花更大力气去努力奋斗,这将会是一个艰难漫长的过程。
和这些受制于人的A股科技公司相比,白酒行业独立性特别强,不用依赖美国的技术垄断,不会因为美国一个制裁、一个禁令就影响公司运行。白酒从供给端到需求端是真的和美国半毛钱关系都没有,绝对算得上是国内大循环的一个典型行业。
清醒的市场投资者都看得很明白,头部白酒股这类相对可靠的消费股多年来如此强势,现在估值也保持高位降下不去,也证明其他板块实在是不太争气,大量资金只能选择相对安全可靠的消费龙头。
所以我买的股票,不是药就是酒,再就是医疗设备打酱油。至于科技股,无法分清里面谁是李逵谁是李鬼,我不会去冒险,啥时候真成了气候,啥时候再买不迟。
拥有世界规模最大、成长性最强消费市场的中国,是消费股投资者的天堂。
而拥有全球最强科技和创新力的美国,才是科技股投资者的天堂。
市场钱太多,优质资产又太少,白酒板块在行业规模、品牌壁垒、金融属性、现金流优越性、垄断优势等等上,真的没啥对手。
再加双节又临近,又到白酒销售旺季了,谁去丈母娘家不拎两瓶白酒呢?




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