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300万炒股赚了2.48亿 这位官员是怎么做到的

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发表于 2017-4-23 06:59:43 | 显示全部楼层 |阅读模式

4月21日下午,证监会新闻发言人张晓军称,深交所前工作人员、曾任股票发审委兼职委员的冯小树涉嫌违法买卖股票,证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元,并顶格处以2.51亿元罚款,合计4.99亿元。同时,对冯小树采取终身市场禁入措施。

这是证监会近来开出的又一天价罚单,之前证监会对于操纵多伦股份的鲜言罚没34.7亿元,创下证监会罚没金额之最。>>证监会一纸5亿罚单,揭开了发审委员“一本万利”的寻租黑幕,有哪些黑幕?

他利用岳母和小姨子账户非法获利2.48亿元

证监会新闻发言人张晓军透露,中央第七巡视组对证监会开展专项巡视期间,向证监会移交了深交所前工作人员、曾任股票发审委兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票的相关线索。

经过调查审理,证监会查明,冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅名义入股拟上市公司,并在公司上市后抛售股票获利巨额利益,其交易金额累计达到2.51亿元,获利金额达2.48亿元。

据《财经》报道,证监会对冯小树的处罚是“没一罚一”,冯小树的本金是300万元,获利2.48亿元主要是一二级市场价差导致。据知情人士透露,冯小树买入股票存在明显的利益输送,后续证监会可能会将此案移送公安机关,不过这仍有待相关部门进行认定,目前证监会对冯小树的处罚属于行政处罚。

不过,根据证监会发言人张晓军21日发布的消息,冯小树是何时入的股,又是入股的哪几家公司,证监会并未披露。从作案手法来看,就是上市之前突击入股。这样入股往往价格非常低,而在中国资本市场,新股上市之后往往会迎来一波大涨,因此这样的投资可谓是一本万利。

冯小树(资料图)

严重违法! 他被罚4.99亿并终身禁入市场

张晓军表示,冯小树作为承担重要职责的监管干部,知法犯法,以他人名义在公司上市前突击入股,上市后卖出股票获取利益,违反了《证券法》第43条关于证券交易所从业人员买卖股票的相关规定,严重扰乱了资本市场管理秩序。

依据《证券法》第199条规定,证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元,并顶格处以2.51亿元罚款。同时,对冯小树采取终身市场禁入措施。

根据《证券法》规定,证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员,在任期或者法定限期内,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票,也不得收受他人赠送的股票。

同时,证监会在2000年9月发布的一项通知中则明确规定,证券监管系统全体工作人员及其配偶和子女不许买卖股票,违反规定的要限期纠正,或者配偶、子女停止可能与公共利益发生冲突的经商办企业活动,或者领导干部本人辞去现任职务。

权力寻租! 冯小树是如何做到“一本万利”的

现年52岁的冯小树,是浙江大学87级管理工程硕士,曾任深圳证券交易所发审监管部副总监、中小板公司管理部副总监,证监会创业板发行监管部审核一处副处长等职。2011年左右,他以副处级别离职。

2005年至2007年间,冯小树担任第七、第八届证监会股票发行审核委员会委兼职委员。两年多时间里,他共计参与了43个项目的审核,可谓十分“勤奋”。其中34个IPO(首次公开发行)项目,通过的27家、否决的6家、取消审核的1家,不乏全国知名的龙头企业。

作为掌控深交所股票发行审核的人员之一,冯小树一直以“专家”形象出现在公众视野。

一位不愿具名的保荐人士表示,作为发审委员,冯小树的赚钱可谓“一本万利”。从证监会披露的金额来看,其交易金额2.51亿,获利2.48亿,可以说是非常暴利。虽然难以就此断定其初始成本只有300万元,但至少也能证明冯小树的入股价较低。

那么,是怎么做到如此低成本大收益的呢?对此,上述人士表示,最根本的原因在于权力寻租。冯小树利用发审大权,拟上市企业对其进行股权行贿,对这类关键人物以非常低的价格入股甚至白送股票,常见形式为入干股、滚动投资等多种方式。

落马重灾区:6名证券官员落马5人祸起发审

据法制晚报记者梳理发现,十八大后,包括冯小树在内,证券系统至少有6人落马。包括证监会发行监管部原处长李志玲、证监会投资者保护局原局长李量、证监会工作人员刘书帆、证监会主席助理张育军和证监会党委委员、副主席姚刚。而除张育军外,其余5人均“祸起”发审。

为何掌握IPO企业生杀大权的发行监管领域,正在成为证监系统落马官员的重灾区?

在市场人士眼中,证监会的核心权力部门在于行政审批大权在握的一线部门,包括发行部、创业板部、上市部、基金部、机构部、会计部、国际部、期货一部、期货二部等,尤其是发行部。

按照证监会官网介绍,发行监管部的职责主要是拟订在境内发行股票并上市的规则、实施细则,以及发行可转换公司债券的规则、实施细则;审核在境内首次公开发行股票的申请文件并监管其发行上市活动;审核上市公司在境内发行股票、可转换公司债券的申请文件并监管其发行上市活动等。

对此,一位上市公司高管表示,上市几乎是每一家企业的梦想,而国内企业IPO采取审核制,这就赋予了证监会发行监管部官员权力,可以决定每家企业上市与否。这些官员其实也是最核心的内幕消息接触者。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对新京报记者表示,IPO核准制的机制存在致命缺陷,也是滋生腐败的土壤。董登新称,所谓IPO核准制就是审批制,需要官员进行行政审批,于是就存在权力寻租的空间。

(参考资料来源:法制晚报、央视新闻、财经杂志、每日经济新闻、北京日报、新京报)


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发表于 2017-4-23 07:06:04 | 显示全部楼层
本帖最后由 反垄断 于 2017-4-23 07:08 编辑

腐败大大的有,腐败多多的是!!!
腐败常有,刘丽英、王岐山不常有!!!
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发表于 2017-4-23 14:59:34 来自手机 | 显示全部楼层
金融腐败亟待全面清剿
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发表于 2017-4-23 22:46:00 | 显示全部楼层
【经济ke】4.99亿!证监会的天价罚单还会揪出哪些“内鬼”?

​本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品


300万元本金,2.48亿元净利润,82倍净利润。凭借手中的权力,在Pre-IPO时突击入股,上市后高位抛售股票,证监会前发审委员冯小树的生意,要让无数中国实业家哭晕在厕所。

是时候重新审视一下已经实行20多年的发审制度了。

权力

4月21日,证监会新闻发言人张晓军介绍,冯小树先后以岳母、配偶之妹的名义入股拟上市公司,并在上市公司上市后抛售股票获取巨额利益,累计交易金额达到2.51亿元,获利金额达2.48亿元。冯小树被处以没收违法所得2.48亿元,并顶格处以2.51亿元罚款的处罚,合计4.99亿元。同时,证监会对冯小树采取终身市场禁入措施。

虽然,证监会并没有透露冯小树获利更详细的信息。

经济ke不妨做一个假设:以这几年屡见不鲜的股价百元级新股为例,假如冯小树在某公司上市前的股份制改造环节突击入股,按照1元/股的价格拿到300万股,恰好这家公司上市时又是市场热捧的概念题材,上市后股价一路涨停突破100元,冯小树此后抛售平均价格在83.66元就能够获利2.48亿元。


问题来了,IPO公司为何愿意如此让利?

这就得看看发审委员手中到底拥有多大的权力。2015年落马、曾长期分管发审委的证监会原副主席姚刚“发审皇帝”的江湖称号就足以表明发审委的权力之大。谁都知道,权力越大,所能捕获的利益也就越大。

按照A股上市与定向增发流程,发审委就是我国证券发行核准程序中的“窄门”。一进“窄门”即得永生。

1993年6月,第一届发审委成立。1999年《证券法》颁布实施后,发审委正式成为我国股票发行核准制的法定审核机构。上市与定向增发都需要通过发审委才能拿到“准生证”。

经济ke的小伙伴《中国经济周刊》记者就曾见过某行业一位教父级的企业家,为了跑成定增项目备受折磨,一个二十来岁的小伙子也能让他在走廊里等上一个多小时。有一天,从富凯大厦出来后,他狠狠地将一堆材料扔在地上,恨恨地说:“这次再不能过会,我就把公司迁到海外去。”彼时,他的眼圈红红的。另一个故事中,一位正厅级的国有大型企业一把手直接说他就是“装孙子”,一个小年轻就敢坐着听他站着汇报。

现实如戏。难怪在《人民的名义》中,赵德汉可以毫不在乎地让一个外省的副省长在门外等上半个小时,赵处长实在是忙不过来。



灰色

按照上市流程,企业前期各项申报准备工作万事俱备以后,首先要过初审会,这是企业与发审委员的“第一次亲密接触”,印象分极其重要。“未谙姑食性,先遣小姑尝”。一位董秘曾告诉经济ke,如果能够在初审会之前,与发审委员见面,哪怕不谈业务只说风月,简单地喝杯茶,公司也是求之不得。在北京,一些机构或隐秘或半公开的以此业务为生计,只要撮合见面就可挣上不菲的介绍费。

2004年,证监会发行部发审委工作处原副处长王小石被检察机关带走的的原因之一是在2003年凤竹纺织( 600493.SH )“过会”过程中出卖发审委员名单。

初审通过后,证监会就会组织召开发行审核委员会,俗称“上会”。7名委员现场开会,请企业和保荐代表人当场答辩,5个人以上同意的话就算“过会”。通过发审会后,一般来说意味着证监会同意了企业的发行申请。

走完这一步,在艰难的上市征途中,拟上市公司已是雄关漫道真如铁,而今迈步从头越了。此后,只需要按照规定的程序改改材料,就能获得证监会正式发给的核准文件,去做路演、挂牌上市,获得动辄几十倍甚至上百倍的市盈率,看着白花花的银子像钱塘潮水一样汹涌地拍向自己。

马克思说:“如果有10%的利润,资本就会保证到处被使用;有20%的利润,资本就能活跃起来;有50%的利润,资本就会铤而走险;为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律;有300%以上的利润,资本就敢犯任何罪行,甚至去冒绞首的危险。”

如果搞掂发审委员,就能够确保公司成功上市,那么,送点原始股出去又怎么会心疼?

责任

权力越大,责任越大。手握A股生杀大权的发审委员,需要承担怎样的责任?

发审委员既有证监会里的全职委员,更多的是来自各专业机构推荐的兼职委员,冯小树就是兼职委员。毫无疑问,发审委员都是我国证券市场的顶级专家。

现行的发审制度下,发审委员们既要审核公司所申报材料的合规性,也要判断公司的真实性,要分析这家公司所在的行业够不够好,竞争力强不强,募投项目是否具有盈利前景。一句话,证监会为上市公司的真实性背书。只要是通过了发行审核,投资者就可以认为这家公司经过了专家们最严厉的审核,其投资也就有了基本的保证。

现实却是,这些年欺诈上市的情况并不少见,新大地、绿大地、万福生科、欣泰电气……如果加上再融资项目,可以开出一个很长很长的名单。

实际上,区区数十名发审委员要审核数量如此之多的企业,涉及如此之多的行业与领域,还要与图谋不轨者斗智斗勇,拒绝来自各方的利益诱惑,发审委员也是不堪重负。谁能保证发审委员就不出错呢?


一旦错了,发审委员并不直接承担责任,其最严重的结果只是退出发审委。2012年,新大地造假上市“过会”成功,案发后,7名委员中有6人退出创业板发审委。在万福生科造假上市案中,券商、保荐人和万福生科控制人均受到处罚,但当时的发审委员并未追责。

“IPO不审行不行?”2012年初,时任证监会主席郭树清将这个问题抛给了证监会发行部官员和发审委委员。郭树清之问,至今没有清楚的答案。

不管是在哪个资本市场,审核都是必须的关口,只是审核的环节与审核的主体不同。

在以机构投资者为主体的纳斯达克市场,发行审核只做形式审查,而不审核公司的真实性,后一责任交由券商、会计师事务所、审计事务所、律师事务所、投资银行等专业机构承担。一旦出现上市公司造假的情况,不仅是上市公司要遭受严厉惩罚,上述各方也要被连坐。与此同时,投资者也能获得高额的补偿。

在眼下的A股市场,散户是绝对主力,其专业分析判断能力、承受风险的能力与投资机构有着霄壤之别。如果不审,新上市的的公司泥沙俱下怎么办?这么多年来早已习惯监管层包揽一切的投资者们怎样才能躲过被操纵、被收割的“韭菜式”命运?一旦因虚假信息而遭受损失,谁来给予赔偿?



改革

一位资深专家告诉经济ke,过去20多年,整体来看,发审委的专业作用还是瑕不掩瑜,如果要取消审核,就必须有强大的配套改革,有新的力量顶上来,承担这份责任,让市场发挥决定作用。

然而,从以往的经典案例来看,中介机构并不靠谱。在博元投资与欣泰电气造假案中,不论是券商、会计师事务所还是其他本应承担相应审核责任的“看门人”都假装睡着了,甚至沦为合谋者为虎作伥。

证监会试图严厉监管,改变这一现状。据《中国经济周刊》报道,2016年,欣泰电气退市,作为主承销商的兴业证券不仅被罚没5700余万元,还出资设立了5.5亿元的先行赔付专项基金。九好集团与鞍重股份的“忽悠式”重组中,西南证券被暂停作为其主业的投行业务。去年7月,证监会在保荐机构专题培训会上正式向券商提出“从严监管”的思路和细则要求。


去年5月,证监会首次集中专门对审计、评估机构部署开展稽查执法行动,且被调查的6家机构均是国内顶级的审计与评估机构。今年,证监会又组织开展律师事务所从事首次公开发行股票(IPO)证券法律业务专项检查工作,这也是第一次。

近一年多来,证监会多位高官在大小场合多次放话,中介机构要回归看门人角色,要回归监管本位。此外,交易所的监管功能也在快速强化。

监管升级,将为改革腾挪出新的空间。如果能够从繁重的审核事务中抽身而出,证监会就可以将更多的力量投入事中事后监管、保护投资者与制度创新。

而且,值得注意的是,《证券法》修订在即,修订内容很值得期待。

文/若溪​​​​
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发表于 2017-4-28 22:33:28 | 显示全部楼层
【冯小树案细节回放:686万买入三股获利2.48亿元】近日,证监系统查处涉嫌巨额非法获利的前发审委兼职委员冯小树。随着行政处罚决定书的公布,冯小树以686万成本买卖鱼跃医疗、三川股份、宝莱特等3只股票,获利2.48亿元的案件始末也随之展现开来。°冯小树案细节回放:507万买入三股获利2.48亿元 ​​​​
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发表于 2017-5-7 18:18:23 | 显示全部楼层
韩志国
【 牛市已经毫无希望 】 一季报显示,国家队持股市值达3.75万亿。监管的思路也越来越清晰:通过国家队高抛低吸,把股指控制在一个狭小空间内,同时大量发行新股。股市越不涨,风险就越小,管理层就越安全。宣称化解IPO堰塞湖,会导致场内解禁股的巨大堰塞湖,其对市场的危害严重十倍。在保增长压力沉重、货币政策趋向紧缩、股市没有财富效应从而只能靠存量博弈的情况下,市场上没有任何力量能与国家队抗衡,牛市只能是渐行渐远。投资者的唯一希望,是从市场中寻找潜力股,进而在熊市的背景下求得生存空间。
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发表于 2017-5-11 10:19:08 | 显示全部楼层
【华锐风电沦落1元股 安信证券赚1亿保荐费坑惨30万股民】6年前以90元发行价登陆A股的华锐风电,如今面临退市风险,5月10日收盘仅报1.51元,成为两市股价最低的“一元股”。现在的*ST锐电,市值已蒸发776亿元,30万名持有该股的股民在痛苦中煎熬。O安信证券赚保荐费坑30万股民 ​​​​
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发表于 2017-5-11 10:42:51 | 显示全部楼层
首先在没有健全的金融体系,严格的证券监管法制,正常的证券交易市场规则的前提下,开辟证券交易市场,这合乎市场规律吗?说什么“摸石头过河,搞不好就关张“不出大问题才怪!
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韩志国
【 证监会管新股审批,全世界都没有 】 完善法律和维护“三公”,是全世界证券监管当局的基本职责。公司上市本来就是交易所的职能,而中国股市诞生20多年来,这个权力却一直牢牢控制在证监会手中。对于证监会自身应该做的,中国证监会始终按兵不动,这一方面导致中国股市严重扭曲,只进不出的市场就像一个人光吃不拉,根本不可能有什么健康的肌体进而产生财富效应,使投资者无奈地面临任人宰割的命运;另一方面又导致市场监管严重缺位、错位和越位,使交易所基本成了市场的电脑中心,没有多大的监管权力和监管空间。最近证监会莫名其妙地授权交易所直接干预个股交易,交易所为了对上负责,置市场的“买者自负”原则于不顾,在错误的道路上越走越远。在全世界的股市已经从特许主义原则发展到核准主义原则,又从核准主义原则发展到准则主义原则,目前已普遍实行严格准则主义原则的情况下,中国股市还停留在原始而又落后的核准主义阶段,难怪发达国家普遍不承认中国是市场经济国家。既不致力于完善市场的基本制度,又严重践踏市场的“三公”原则,地地道道地是成事不足,败事有余!证监会眷恋新股审批,是因为这可让证监会门庭若市而不会门可罗雀,并且可以从新股审批中获得巨大的寻租空间。新股发的越多,寻租空间越大。什么时候证监会门可罗雀了,中国股市才真的有希望了!否则,将股无宁日,市无宁日,人无宁日!
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发表于 2017-5-14 21:47:13 | 显示全部楼层
@韩志国:美国股市的上市公司宁可选择退市也不敢造假,因为造假会导致倾家荡产并把牢底坐穿;中国股市的上市公司宁可选择造假也不愿退市,因为造假可以套现几亿、几十亿甚至上百亿而不必承担法律风险。美国股市的勃勃生机来源于依法治市,中国股市的未老先衰根源于制度纵容。
@韩志国
【 美国股市的老而不朽与中国股市的未老先衰 】 1792年,24位股票经纪人和商人签订了《梧桐树协议》,标志着美国股市的诞生。225年,本该是老态龙钟,步履蹒跚,但美国股市却生机勃勃,鲜活亮丽。这里有全世界最健全的法律制度:自由交易制度、信息透明制度、集体诉讼制度、损害赔偿制度、举证倒置制度、造假惩处制度、优胜劣汰制度;这里汇集了全世界最优秀的企业:代表社会发展方向的新科技、新理念、新方式的企业都来这里上市,使得股市成了社会发展的孵化器和催化剂;这里有巨大的财富效应:市场充分贯彻买者自负原则,企业的信息透明和市场的可预期使得市场白马多雷区少,再加上机构投资者占绝对的主导地位,又有对投资者健全的保护机制,使得投资者从市场中得到的回报远大于亏损,也使得大约45%的美国家庭直接或间接地参与股市。巴菲特的伯克希尔在几十年中股票涨至20多万美元一股,苹果、谷歌、亚马逊等一大批企业的股价迭创新高,使得美国三大股市形成了巨大的磁石效应,吸引着全世界的投资者纷至沓来。美国股市容忍上市公司亏损,但绝不容忍上市公司造假,造假一经被确认,造假者就会倾家荡产并把牢底坐穿。著名电动汽车生产厂商特斯拉2003年成立,2010年6月在纳斯达克上市,上市七年来一直亏损累累,但由于它代表了未来汽车工业的发展方向,并且经营一直在完善之中,因而近年来备受市场追捧。特斯拉挂牌当天收盘价19美元,几个月后,最低跌至14.98美元,但在上周五,股价最高已达327美元,收盘价324.81美元。七年时间,股价从最低到最高翻了21.83倍。美国股市的成功还得益于其完善的退市制度,90年代以来,有将近上万家企业从美国股市退市。目前的情况是:每年有大约150家企业上市,同时有约400家企业退市,优胜劣汰保证了美国股市的质量,信息透明保证了美国股市的可预测性,严刑峻法保证了美国股市的可信任性。美国股市的上市公司宁可选择退市也不敢造假,而中国股市的上市公司宁可选择造假也不愿退市。基本制度缺失,信息透明度低,财报云遮雾罩,政策市使市场不具有可预测性,股市的雷区太多且频频发生爆炸,再加上市场监管朝三暮四,没有完善的监管机制和明确的监管取向,导致中国股市不但没有财富效应,投资者大都亏损累累,整个市场垃圾股遍地。美国股市225年而且是全球性市场,现有上市公司3800多家;中国股市26年,现有上市公司已经接近4000家,不违法、不造假,不与庄家联手拉台股价,很多上市公司就很难生存。225年的美国股市越来越受宠,26年的中国股市越来越被弃。美国股市的勃勃生机来源于依法治市,中国股市的未老先衰根源于制度纵容。顶格处罚60万的时代,IPO造假一本数亿,上市公司何乐而不为?在这样的制度下,造假的都是聪明人,不造假的都是傻子!好的制度使鬼变成人,坏的制度使人变成鬼。再不改弦易辙,中国股市将会越来越扭曲,越来越暗淡,越来越艰难。作为现代市场经济中最重要的价值发现和资源配置场所的股市将在中国彻底走进死胡同!
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